LA ECONOMIA POR CASA...

GARANTIA BANCARIA
Y LA REGULACION
FUNCIONAN BIEN
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Escribe Jorge Jauri
(De “La República” 7/10)
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En el marco de una situación de pánico extremadamente más fuerte que aquella que todos vivimos en las crisis de fines de los '80, ayer la plaza local fue bombardeada, literalmente, por todo tipo de rumores y malas noticias. En realidad, afuera, el pánico había llegado a los hogares europeos y en los mercados emergentes no había piso para la caída de cuánto título valor o papel de deuda pública hubiera disponible en el mercado.

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Luego que las tasas call interbancarias europeas sobrepasaran el 3% en la mañana, se sabía que todo era posible una vez que abriera el mercado de acciones norteamericano y a él se refirieran, multiplicados, los movimientos en los mercados emergentes. Brasil, por su volumen y riesgos, era objeto de un retiro masivo de capitales para cubrir o ganar mayores tasas en las zonas centrales del sistema.

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En Uruguay, la jornada abrió con una especulación marcada sobre como conciliaría el Banco Central sus instrumentos a los efectos que el mercado del dinero y el cambiario funcionaran con la mínima independencia, pero atendiendo a lo que, a esta altura, parece ser el deseo del equipo económico: mantener el precio del dólar en un rango cuyo límite superior se estaría situando entre los $ 21,85 y los $ 22,00 en las cotizaciones de "mercado" o las transacciones interbancarias. En el mercado del dinero, la tasa media de mercado -promedio del día de las operaciones interbancarias con el BCU- amenazaba, en este contexto, irse del elevado registro del 12,5% del viernes, provocando un espasmo en el mercado del crédito.

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No había y no hubo en el correr del día ningún atisbo de "corrida" bancaria, con lo cual el sistema y el país rindieron con éxito una prueba de considerable riesgo. A lo más, algunos grandes depositantes le solicitaron a los bancos algún premio o tasa de riesgo mayor por el mantenimiento de sus depósitos, casi como práctica de negociación corriente en estas emergencias. La tranquilidad pública reposa en estas horas sobre la base de una acumulación de confianza visiblemente mayor a la que tienen el resto de los países en la región y el mundo. Es más, varios bancos de plaza consideraban ayer si mantener líquidos los nuevos depósitos de no residentes o reinvertirlos en papeles de deuda de absoluta seguridad.